父子实控周大福间接持股古法黄金第一股老铺黄金通过港交所聆讯

近日，老铺黄金股份有限公司成功通过港交所聆讯，中信建投国际为其独家保荐人。这家以古法手工金器为特色的黄金珠宝企业，父子实控周大福间接持股古法黄金第一股老铺黄金通过港交所聆讯凭借近三年的强劲业绩和独特的品牌优势，在行业中新兴品牌的市场地位进一步稳固。

上证报中国证券网讯近日，老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）成功通过港交所聆讯，中信建投国际为其独家保荐人。这家以古法手工金器为特色的黄金珠宝企业，凭借近三年的强劲业绩和独特的品牌优势，在行业中新兴品牌的市场地位进一步稳固。

老铺黄金提交的招股书显示，公司在过去三年里营收快速增长，从2021年的12.65亿元增长至2023年的31.8亿元，年复合增长率高达58.56%。与此同时，公司的利润率也保持较高水平。2021年至2023年，老铺黄金的毛利率分别为41.20%、41.89%和41.89%，净利率分别为9.01%、7.30%和13.09%，远超行业平均水平，显示出公司强大的盈利能力和成本控制能力。

公司解释称，古法黄金珠宝通常需要更多工艺，因而利润率更高。而公司的高端品牌定位也使得其能够拥有较高的定价，从而获取较高的毛利率。

在开店方面，老铺黄金采取全自营模式和主题情景店模式经营全部线下门店。截至最后实际可行日期，公司在中国13个城市（大部分为一线或新一线城市）开设了32家自营门店。其中，北京SKP两家门店产生的总收入约3.36亿元，显示出老铺黄金在高端市场的强大吸引力。

根据弗若斯特沙利文数据，2022年、2023年，在中国所有黄金珠宝品牌中，公司单店收入排名第一。2023年，老铺黄金店均收入达到9390万元。

自老铺黄金成立后，一共进行过6次增资，最近一次发生于2023年11月7日，即此次递表三天前，苏州黑蚁三号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“苏州黑蚁”）、苏州逸美创业投资合伙企业（有限合伙）（以下称“苏州逸美”）及复星汉兴（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下称“复星汉兴”）等三名认购人认缴老铺黄金新增股本614.25万股股份，总代价为2.25亿元。

根据招股书的股权穿透分析，创始人徐高明直接持股22.39%，并通过红乔金季间接持股27.99%，共持股约50.38%；其儿子徐东波直接持股10.04%，并通过红乔金季间接持股11.99%，共持股约22.03%。同时，红乔金季为天津金橙（股权激励平台）的普通合伙人，持股6.51%。徐高明、徐东波父子签署共同控制确认书，视为一致行动人，合计持股78.27%。

此外，陈国栋持股10.57%；苏州黑蚁持股1.86%；苏州逸美持股1.49%；豫园股份持股0.96%。

穿透苏州黑蚁的股权结构可以发现，老铺黄金的竞争对手周大福（中国）有限公司（以下称“周大福”）持有该公司5.73%股份，为其第四大股东。递表前，周大福成为老铺黄金的间接股东。天眼查显示，周大福是2022年12月30日首次参股苏州黑蚁。（顾颖）