金价能突破美元？花旗：未来可期！

过去一年，黄金价格累计涨幅超过21%，在全球资产类别中表现抢眼。花旗分析师在本周发布的报告中指出，投资需求，特别是来自央行的购金需求，是推动金价上涨的主要动力。他们预计，在央行购金和去美元化趋势的支撑下，黄金价格将在未来几年继续走高，甚至可能突破每盎司3000美元大关。

一、央行购金潮再现，黄金投资需求持续升温

花旗分析师指出，全球央行的黄金投资需求在2024年第一季度上升至矿山供应的85%，在过去两年平均超过矿山供应的70%，而在此前三年仅占矿山供应的25%。

央行增持黄金储备的原因主要有以下几点:

对冲美元风险:在全球地缘政治风险加剧、通胀高企的背景下，各国央行寻求多元化外汇储备，降低对美元的依赖，而黄金作为一种避险资产，其价值相对稳定，可以有效对冲美元贬值风险。

去美元化趋势:越来越多的国家开始在国际贸易和金融交易中减少使用美元，转而使用本币或其他货币结算，这将降低美元在国际货币体系中的主导地位，从而利好黄金价格。

实际利率处于低位:尽管美国实际利率有所回升，但仍处于历史低位，持有黄金的机会成本相对较低，这也在一定程度上刺激了央行的购金需求。

除了央行，私人部门对黄金的投资需求也持续升温。2024年上半年，中国零售黄金需求创下历史新高，全球ETF需求也开始回暖。分析师预计，未来12-18个月黄金投资需求将上升至几乎吸收所有开采供应，支撑金价长期走牛。

二、金价突破3000美元？影响因素几何？

花旗分析师对黄金价格持乐观态度，预计2025年金价将站上每盎司2700-3000美元。他们认为，支撑金价继续上涨的因素主要有:

美联储降息预期:花旗预计美联储将从9月开始连续降息，这将降低实际利率，从而利好黄金价格。

全球央行持续购金:在去美元化趋势下，预计全球央行将继续增持黄金储备，为金价提供长期支撑。

通胀预期:尽管美国通胀有所回落，金价能突破美元？花旗：未来可期！但全球通胀水平仍然较高，黄金作为一种传统的通胀对冲工具，其需求有望继续增长。

然而，也有一些因素可能限制金价的涨幅:

美元走势:美元指数走强将对金价构成压力，因为黄金以美元计价，美元升值将降低黄金对其他货币持有者的吸引力。

全球经济增长:如果全球经济增长放缓，可能会抑制对黄金的需求，因为投资者更倾向于持有风险资产，例如股票。

三、黄金投资策略：如何把握机遇？

对于投资者而言，黄金作为一种重要的资产类别，可以在投资组合中起到分散风险、保值增值的作用。在当前的市场环境下，以下投资策略值得关注:

长期持有:在央行购金和去美元化趋势的支撑下，黄金价格长期上涨趋势不变，建议投资者逢低布局，长期持有。

多元化配置:不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，黄金作为一种与其他资产类别相关性较低的资产，可以有效分散投资组合风险。

关注黄金ETF:黄金ETF是一种便捷的黄金投资工具，可以有效跟踪黄金价格走势，适合普通投资者参与。

关注金矿股:金矿股的价格与黄金价格高度相关，在黄金牛市中，金矿股通常会有更出色的表现。

四、结语

黄金作为一种古老而又特殊的资产，在当前的全球经济和地缘政治环境下，再次受到投资者的青睐。尽管金价未来走势仍存在不确定性，但在多重因素的支撑下，黄金价格长期上涨趋势不变，投资者可以根据自身风险偏好和投资目标，制定合理的投资策略，把握黄金投资机遇。