息差承压时刻，股份行还得靠基本盘

经济观察网记者胡群

在降息周期及政策引导下，股份行的净息差持续承压，盈利能力受到考验。（相关报道详见《银行的息差“焦虑”》）

与此股份行的资产规模增速已明显低于其他类型的银行。银河证券研报显示，国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行在2024年上半年的资产规模同比增速分别为7.7%、4.1%、11.4%和7.0%。

面临居民和企业部门有效信贷需求偏弱，以及复杂多变的经营环境，多家股份行正重新审视自身的业务布局和管理能力，做强基本盘的“护城河”优势，以期用专业构筑差异化优势，应对挑战并寻求突破。

近年来，中信银行持续开展“零售第一战略”，已取得一定进展。

截至2024年上半年，中信银行零售银行业务实现营业净收入416.14亿元，同比下降2.13%，占全行营业净收入的41.14%；零售银行非利息净收入为111.58亿元，同比下降11.26%，占全行非利息净收入的34.22%；其中，信用卡非利息净收入为62.66亿元，占全行非息净收入的19.21%。

中信银行副行长吕天贵在该行2024年中期业绩发布会上表示，从市场份额来看，中信银行零售管理资产、零售信贷余额都站稳了同业第二的位置。零售管理资产、个贷、信用卡贷款余额市场份额也在持续提升。

然而，在业务收入和税前利润占比方面，中信银行的零售银行业务与公司银行业务之间存在显著差异。

中报显示，2024年上半年，中信银行零售银行业务的营业收入占全行的39.5%，而税前利润占比仅为6.1%。相比之下，公司银行业务的营业收入占全行的43.1%，税前利润占比高达59.9%。这一数据表明，尽管零售业务在中信银行业务中占有重要地位，但在盈利能力上，公司银行业务仍然占据主导地位。

在资产质量方面，中信银行对公资产质量的改善起到了“压舱石”作用，零售业务的不良贷款率则有所上升。

具体来看，2024年上半年，中信银行的不良贷款率较上年末上升了1个基点，达到1.19%。与此关注类贷款的比例也有所增加，较上年末上升了5个基点，至1.62%。逾期贷款率的增长更为显著，较上年末上升了25个基点，达到1.87%。

与2023年末相比，中信银行个人贷款的不良率上升了9个基点，至1.30%，而对公贷款的不良率则下降了12个基点，至1.25%。这一数据反映出中信银行在零售业务领域面临一定的资产质量压力，而在对公业务方面则显示出较为积极的趋势。

中信银行业务总监陆金根表示，近年来，中信银行非常注重对公客群建设。今年上半年，中信银行对公客户的数量和质量实现了“双提升”。在客户增长方面，上半年增长5.6万户，总量达121万户；有效客户（日均存款 财富50万元及以上对公客户）达16.39万户，价值客户（日均存款 财富500万元及以上对公客户）达5.05万户，分别较上年增长4564户和738户，这两类客户的总量和增量均位列股份制银行同业第二。

与其他银行略有不同的是，中信银行自2021年4月起针对企业家客户群体实施了公私联动“亮灯工程”，并在2024年将该工程升级为“公私融合”，以促进对公和对私服务模式的显著转变。该行采取了三项主要措施：一是通过联合对公业务，优化私人银行业务的客户服务场景，构建了七大服务场景；二是为企业家提供了包括增值服务前置、“少年行”子女教育服务和“信投顾”法税咨询服务在内的尊享“三重礼遇”，其中“少年行”和“信投顾”已成为特色服务品牌；三是深入挖掘企业家背后企业的服务需求，尝试提供企业服务礼包，并促进公司和个人客户渠道之间的相互推荐与深度融合。

据一位中信银行管理层人士透露，截至2024年6月末，通过“公转私”途径获取的私人银行客户数量同比增长了74.6%，而通过“私转公”途径获取的对公有效客户数量同比增长58.5%。

浦发银行：

复活“对公之王”基因

2024年上半年，浦发银行实现归属于母公司股东的净利润269.88亿元，较去年同期增长了16.64%，位居上市股份行净利润同比增长率首位。该行的不良贷款率为1.41%，较上年末下降了0.07个百分点，资产质量得到了进一步的改善。

浦发银行在2024年初明确了以科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融为重点的“五大赛道”战略。值得注意的是，这“五大赛道”均为对公领域。

浦发银行副行长康杰在该行2024年中报业绩发布会上表示，浦发银行对公业务要优先于其他领域。为了更好地服务对公客户，浦发银行对前台业务进行了组织架构的调整，将原有的部门细分为九个更加专业的部门。在顶层设计上，浦发银行坚定不移地将复活、激活浦发银行的“对公之王”基因。

关于浦发银行如何重塑其对公业务的竞争优势，康杰认为，目前传统金融服务领域普遍存在同质化现象，导致价格竞争激烈。为应对这一挑战，息差承压时刻，股份行还得靠基本盘浦发银行正致力于增加科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融以及财资管理这五大关键领域的业务比重，以此作为突破点。尽管该行已经对其对公业务的高层组织架构进行了重新设计，但整体系统性的改革工作仍在进行中，未来还将进一步加强各分行层面的结构调整与优化。

有市场分析认为，浦发银行在重塑其“对公之王”地位的过程中，不仅重新审视了市场趋势和自身定位，而且这一战略的实施与其高层管理团队的变动不无关系。2023年9月，浦发银行经历了重大人事变动，原董事长与行长相继离任。随后，曾担任建设银行公司业务总监的张为忠被任命为浦发银行党委书记，并最终成为该行的新任董事长。

到了2024年7月，浦发银行行长一职的空缺得到了填补，谢伟被提名为新任行长。谢伟与张为忠相似，在对公业务领域拥有丰富的经验，并在企业客户服务和金融市场等多个业务领域积累了深厚的经验。

中报显示，截至今年6月末，浦发银行公司客户数达到了229.75万户，较上年末增加5.91万户。华福证券研报显示，浦发银行积极推动全行调整结构和资源配置，深耕“五大赛道”，上半年末对公贷款同比增长13.53%。分行业来看，上半年科技金融、供应链金融、跨境金融、制造业中长期贷款、绿色信贷等重点领域、重点赛道均实现两位数增幅；分区域来看，公司半年末长三角地区贷款较年初增长7.49%，位列股份制同业第一位。

尽管上半年多家银行的零售银行业务在营收、净利润和资产质量上受到宏观环境较大的扰动，但“零售之王”招商银行的零售银行业务营收能力仍位于同业领先地位。

截至今年上半年末，招商银行的零售金融业务税前利润为511.98亿元，同比下降1.12%，占集团税前利润的57.11%，同比上升0.14个百分点；营业收入为959.43亿元，同比下降3.05%，占集团营业收入的55.48%，同比上升0.03个百分点。

在零售客户及客户资产方面，招商银行的优势更为明显。截至今年上半年末，招商银行零售客户为2.02亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长2.54%，其中金葵花及以上客户（月日均总资产在50万元及以上的零售客户）为499.64万户，较上年末增长7.67%。

截至今年上半年末，招商银行管理零售客户总资产（AUM）余额为14.20万亿元，较上年末增长6.62%，其中管理金葵花及以上客户总资产余额为11.58万亿元，较上年末增长7.03%。

招商银行在零售银行领域的“护城河”优势明显，其他业务也在快速发展。招商银行行长王良在2024年中报业绩发布会上表示，为了实现“价值银行”的战略目标，招商银行强调要坚持效率、质量、规模、结构协调发展，要让零售金融、公司金融、投行与金融市场以及资产管理和财富管理四大板块均衡协同发展。

王良表示，招商银行要继续保持以零售信贷为主体和压舱石资产的定位；对公资产业务方面，积极落实“五篇大文章”的要求，同时大力支持制造业贷款，前提是管控好风险，要与风险管理能力相适配；在有效信贷需求不足的情况下，要积极地加强债券投资，包括金融债、利率债、信用债等，弥补信贷投放不足带来的缺口。招商银行还会加强一些非银行类金融机构的资产配置，既保持短期资金的收益，也保持安全性和流动性。

截至今年上半年末，招商银行服务的公司客户总数达297.45万户，较上年末增长5.46%。今年7月份，招商银行宣布公司客户正式突破300万户。

在王良看来，过去苦于资源有限，招商银行的战略以零售银行为主，把有限的信贷资源、资本资源、费用资源、人力资源等方面投入到零售银行业务上，公司业务方面整体而言的投入相对不足。也正因为资源投入的不足，反而倒逼招商银行的公司业务要有所为、有所不为，要打造特色，形成差异化竞争能力。