传媒板块异军突起！创业板指数跌了，两市个股反而普涨？

【盘面分析】

美股再度新高，外围市场开启共振上涨的模式，A股市场在3000点开启了“保卫战”。其实仔细看看港股的下跌模式，以及A股的震荡回调，从一定程度说明了经济慢复苏不及预期，市场再度经历了回落的走势。在部分红利股和权重股获利回吐的情况下，前期大幅度下跌的科技股和小盘股本周表现相对较强，这种结构有逐渐靠拢外围的趋势，目前市场的驱动较为有限，应该是观望为宜。

骑牛看熊发现长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能力提升也进一步增强市场对国内AI应用的信心，从而持续提升市场对于AI应用产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。2024年传媒行业以景气度回升为核心趋势，一季度已见报表层面明显得到改善，估值层面传媒整体估值处在中枢水平，部分龙头公司估值仍具性价比，未来在政策改善、内容常态化供给、以及AI带来的产业变革下，坚定看好传媒行业2024年投资机会。

三大指数集体低开，两市个股涨多跌少，知识付费、数字水印、CXO等概念表现较强，银行、保险、电信运营等板块表现较差。苹果概念股集体高开，瀛通通讯竞价涨停，智信精密、杰美特涨超10%，捷邦科技、光大同创等多股涨超5%，昨晚苹果股价大涨超7%，再创历史新高，总市值3.18万亿美元。跨境电商概念走强，凯淳股份涨超10%，星徽股份、跨境通等涨幅靠前，商务部等9部门联合发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，其中提出，引导更多社会资本以市场化方式支持跨境电商海外仓等相关企业发展；促进中欧班列沿线海外仓建设，积极发展“中欧班列 跨境电商”模式等。

机器人概念震荡拉升，丰立智能涨超10%，夏厦精密、巨轮智能等纷纷跟涨，宣传视频中展示了英伟达在GPU、CPU、NVLink等方面的技术路线图，Rubin架构GPU或将于2026年上市，并展望未来计算和AI机器人技术的发展蓝图。化工板块震荡走强，TMA、分散染料方向领涨，人气股正丹股份涨近20%，万丰股份冲击涨停，正丹股份拟投资3.5亿元建设年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目。存储芯片概念延续强势，好上好2连板，万润科技冲击涨停，全球HBM（高带宽存储芯片）市场规模将在2023-2026年期间以约100%的复合年增长率增长，并在2026年达到300亿美元，较3月份的预测上调30%以上。

商业航天概念股再度活跃，航天科技涨停，爱乐达、震有科技等跟涨，国内首个液体通用型发射工位——海南商业航天发射场二号发射工位在海南文昌竣工。鸿蒙概念盘中异动拉升，智微智能涨停，亚华电子涨近10%，华立科技、九联科技等纷纷跟涨，华为开发者大会将于6月21日至23日在东莞松山湖举行，HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版将亮相。工程机械概念股震荡拉升，山推股份冲击涨停，柳工、徐工机械等纷纷跟涨，中国工程机械工业协会近日发布5月主要产品销售快报，5月销售各类挖掘机17824台，同比增长6.04%，其中国内8518台，同比增长29.2%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现低开高走的盘面，午后稍微拉升了一下，个股就出现了涨多跌少的局面。这样的盘面绝对不是底部，从来没有哪个底部是这样形成的，该跌还是要跌，不过今天进去的这批短线资金，多数明天会被埋掉，牛哥继续等机会，该玩玩该吃吃该喝喝，我只知道看好的几个标的越来越“便宜”了。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，始终未能强势翻红，不过个股反弹明显，这确实有点背离到没有参考价值了。A股阶段性盘整后有望重回震荡上行，期间高股息红利板块仍是中长期资金配置的重要方向。这里重点注意ST板块和中小微个股的反弹情绪，正丹股份的涨停有点诱多的感觉了。接下来注意创业板指数能否在1770点之上稳住。

【淘金计划】

过去两周受外围环境波动、国内指数阶段性调整等影响，A股资金面整体出现一定转弱，资金供给端流入出现一定放缓。近期市场波动加剧且分化明显，主要原因在市场对“新国九条”中退市等政策的不同看法，叠加春节前市场多杀多、微小盘股暴跌的股灾记忆，导致场内资金争相离场避险的情绪高涨。注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。

题材板块中的知识付费、短剧游戏、Sora等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、电信运营、保险等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现对传媒领域有望带来存量的提质增效以及新增的应用场景，有望推动传媒走向智媒。AI多模态应用塑造数字内容生产与交互新范式，赋能视觉行业，从文字、3D生成、动画、电影、图片、视频、剧集等方面，带来内容创作的变革，有望带来内容消费市场的繁荣发展，也在加速拓展AI应用新边界。

国内电影市场复苏回暖、观众观影需求增长，已持续得到市场有效验证，传媒板块异军突起！创业板指数跌了，两市个股反而普涨？2024年端午档总票房或超预期，吸引更多优质新片定档暑期，供需两端双侧发力，有望驱动行业景气度向上，看好全年电影票房强势复苏，叠加AI对传媒板块赋能效果，业绩端有望充分释放，建议关注档期储备丰富，业绩弹性较大的影视院线公司。

看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，应重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。

大模型竞争从能力指标延续到成本竞争，竞争进一步加剧，探索AI模型商业化平衡与技术追赶将持续成为国产大模型主基调。从下游应用侧看，我们认为大模型厂商价格战利好应用开发成本降低，看好AI应用开发者生态，看好AI应用全赛道景气度提升与产品加速落地。