特朗普2.0美股一定涨特朗普2.0来袭对全球市场意味着什么 美元和股市或成赢家

随着美国第60届大选结果揭晓，全球市场迅速对这位前总统的回归作出反应。根据特朗普在竞选期间的言论和立场，华尔街认为美元和股市有望成为赢家，但可能会对美债、新兴市场和部分大宗商品市场造成压力。 在外汇市场上，受特朗普胜选刺激，周三美元指数盘中大涨近2%，刷新三个月高位。非美货币普遍下跌，欧元、日元、瑞郎跌超1.4%。机构普遍认为，特朗普重返白宫将带来更高的通货膨胀和经济增长，这意味着美联储需要保持高利率以防止经济过热，从而推动美元走强。然而，特朗普对贸易征收关税、退出多边机构的计划可能会抑制世界其他地区的增长，进一步增强美元的吸引力。花旗预计，特朗普获胜后，美元将上涨3%。不过，强势美元也可能冲击美国出口，拖累经济增长。法国兴业银行宏观策略师Kit Juckes表示，特朗普希望美元走弱，但如果他想继续实施宽松的财政政策，这一愿望可能难以实现。 美股方面，三大股指全线走高，道指涨幅达到3.6%，创下1900年以来选举日百分比的最大涨幅。特朗普承诺减少对大公司的监管、降低税收、增加石油产量和实行严格的移民政策，这些举措有望推动经济增长并提振美股。从市场表现来看，银行、科技、国防和化石燃料等行业已经得到资金追捧。高盛估计，公司税率从21%降至15%的计划将使标普500指数的企业整体收益提高约4%。尽管如此，目前尚不清楚特朗普的减税计划中有多少将在国会获得通过。保护主义政策将提高成本，降低盈利能力，特别是对美国市场有敞口的跨国公司将受到打击。受关税变化影响的行业如半导体、汽车和清洁能源可能会出现波动。 债券市场上，美国中长期国债遭遇抛售，美债收益率一度涨近18个基点。投资者对美国政府债务规模和财政赤字增加感到担忧。美国财政部报告称，本财年财政赤字达到了1.8万亿美元，用于支付公共债务净利息的支出增长了34%，达到创纪录的8820亿美元。特朗普的财政支出计划可能会在10年内增加7.5万亿美元的赤字。Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，对赤字上升的担忧导致投资者抛售美国国债。此外，特朗普政策带来的通胀压力将使美联储降息的空间更小，国债收益率可能居高不下。特朗普的胜利也可能给全球主要经济体的增长前景带来不确定性，潜在的通胀外溢风险将减少各国央行货币政策空间，再次推高公债收益率。 在大宗商品领域，能源和农产品可能是会受到美国大选影响的主要品种。美国能源信息署数据显示，在页岩油开发助力下，全美原油产量达到了创纪录的1350万桶/日。特朗普的目标是通过扩大联邦租赁和撤销环境监管来最大限度地扩大美国的石油和天然气钻探，这几乎保证了美国仍将是世界上最大的石油生产国。与此同时，非欧佩克产油国增产和OPEC+复产预期将进一步加大市场供应，给原油价格带来风险。花旗和荷兰国际集团倾向于接下来中东风险相对可控，但也下调了油价展望。农产品可能继续成为贸易摩擦的潜在战场，美国企业正在加紧外运大豆等农作物。芝加哥商品交易所数据显示，美国大豆期货今年已经累计下跌近25%。同时，受到强势美元和全球经济形势影响，工业金属和贵金属价格可能会面临一定抛售压力。 在新兴市场方面，特朗普政策的担忧已经给部分新兴经济体股债汇市场带来联动冲击。墨西哥比索汇率重挫超3%，惠誉旗下机构BMI表示，特朗普获胜可能会引发新兴市场货币的大规模抛售，墨西哥比索可能受到的冲击最为严重。另一个潜在逆风是特朗普竞选搭档提议对汇款征收10%的税，这项税收将打击洪都拉斯和萨尔瓦多等中美洲国家。美元升值也将从新兴市场吸走资金，迫使许多国家重新收紧货币政策。相对而言，印度、南非等国内增长和改革推动新兴经济体有望顶住压力。资管公司Pictet Asset Management表示，预计像印度这种依赖国内增长的资产会表现良好，而大多数新兴市场资产将受到冲击。