大宇理财基金基金调研丨银河基金调研沃尔德

根据披露的机构调研信息，12月22日，银河基金对上市公司沃尔德进行了调研。 从市场表现来看，沃尔德近一周股价下跌4.07%，近一个月下跌8.35%。 基金市场数据显示，银河基金成立于2002年6月14日，截至目前，其管理资产规模为1106.72亿元，管理基金数138个，旗下基金经理共17位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为银河文体娱乐混合A（005585），近一年收益录得11.91%。 银河基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示： 基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）银河银富货币A150005货币型张沛263.511.78银河创新混合A519674混合型郑巍山119.78-11.17银河聚利87个月定开债券011083债券型张沛83.843.91银河景泰债券A018534债券型蒋磊61.17--银河家盈债券006761债券型蒋磊49.882.76银河聚星两年定开债券007890债券型蒋磊44.512.36银河钱包货币B150998货币型张沛36.562.11银河嘉裕债券006767债券型张沛30.413.01银河景行3个月定开债券005790债券型魏璇30.353.87银河庭芳3个月定开债券005749债券型刘铭25.992.77 （数据来源：（）iFinD） 附调研内容： 　　 问：国内硬铣技术发展历程？ 答：硬铣螺纹技术在欧洲已被研究多年，并于20世纪80年代推出了数控旋风铣床，现已广泛应用于滚珠丝杠螺纹加工，磨削工艺已基本废弃。在国内，虽然滚珠丝杠硬铣技术应用已有10多年的历史，但是滚珠丝杠螺纹加工还是以磨削为主。硬铣技术在被加工零件材料、铣削刀具和切削参数等方面还存在一些问题，成为阻碍国内硬铣技术在滚珠丝杠领域应用发展的瓶颈，沃尔德开发的PCBN旋铣刀片逐步解决了上述问题。 　　 问：硬铣加工工艺与传统磨削工艺对比 答：硬铣滚珠丝杠螺纹滚道加工工艺工序少，可比传统磨削工艺少3～5道工序。经统计，传统磨削工艺中，螺纹磨削时间占整个工艺流程的2/3。基于螺纹磨削切削用量的限制，并且在磨削过程中要不断地修整砂轮和校直丝杠，工时较长。硬铣螺纹工艺是将螺纹滚道一次成形铣削，不仅减少了工序，而且不必反复修整刀具和校直，在一定程度上降低了螺纹加工所占时间份额，从而大大缩短了滚珠丝杠加工周期，提高了加工效率。 　　硬铣工艺可避免磨削工艺进给量过大而带来的滚道退火问题。在磨削工艺里，粗磨螺纹过程中，由于进给量较大，经常会出现由于切削温度高而使螺纹滚道退火，从而降低表面硬度，导致滚珠丝杠在应用过程中预紧力丧失、精度保持性降低及可靠性差。硬铣工艺中，每次进刀切削量较小，铣削速度高，不会出现退火现象。 　　传统磨削工艺油烟多、粉尘大，对环境污染严重，给机床操作者的身体健康带来影响；而硬铣属于绿色加工技术，以铣代磨，将金属粉末变成带状切屑，使砂轮损耗变为刀具损耗，以风冷取代油冷，既节约了能源，又绿色环保。 　　 问：公司的PCBN旋铣刀片针对滚珠丝杠加工的优势？ 答：公司PCBN旋铣刀片，紧密配合高精密的旋铣机床，适用于滚珠丝杠滚道的硬旋铣加工。公司具有产品系列“全”的特点，可匹配不同规格的滚珠丝杠的加工要求，产品系列可分为成型刀、轮廓刀、倒角刀。其中，轮廓刀和倒角刀可根据实际工况进行组合使用，适用范围广，成型刀可根据工件产品的规格要求一次性完成精加工；按照涂层形式的区分，沃尔德PCBN旋铣刀片还可分为涂层型和非涂层型刀片。 　　从客户处验证发现，沃尔德PCBN旋铣刀片在刀具耐磨损能力、刀具使用寿命及加工表面质量等方面，均表现出优异的性能，且更具经济性优势；刀片可多次修磨，重复使用，能够切实帮助用户降低刀具成本。 　　 问：PCBN旋铣刀片精度对丝杠精度的影响？ 答：旋铣加工的丝杠精度是由旋铣机床运动精度和刀具精度同共决定的，刀具制作精度和制作工艺直接决定了丝杠球道的轮廓度、接触角及表面粗糙度，要加工出来高精度等级的丝杠对刀具制作精度的要求自然也会更高。 　　 问：鑫金泉产品的核心竞争力？ 答：鑫金泉深耕定制化精密刀具行业多年，能为客户研发设计定制化刀具5万余种，拥有快速的客户响应能力和响应机制，特别是在3C行业精密加工领域具有深厚的技术积累和业务资源，是中国领先的精密、超精密数控刀具供应商。 　　 问：鑫金泉提供的切削刀具解决方案下游主要是哪些类型的客户？ 答：鑫金泉能够提供单晶金刚石、聚晶金刚石、硬质合金等不同材质的刀具，产品规格包括铣刀、车刀、镗刀、铰刀等的不同形状的定制化刀具，可用于3C电子、汽车零件、精密模具、航空航天等领域。鑫金泉与（）、（）、（）、富士康、（）、通达集团、（）、可成科技、瑞声科技等行业龙头公司建立了深入的合作关系。 　　 问：钛材料在3C产业的趋势及公司的技术储备情况？ 答：目前鑫金泉对钛包铝和钛合金材料的加工能够提供完整解决方案，针对纯钛材料和3D打印钛材料的加工刀具也有相应技术储备，正在为客户提供解决方案。 　　 问：现在鑫金泉的产品是定制化的吗？可以备货生产吗？ 答：现在鑫金泉的产品定制化的比较多，鑫金泉能为客户研发设计定制化刀具5万余种，后续也在考虑做标准铣刀和钻头等产品，平衡产能的高峰与低谷;