收益5.5%？投连险的背后，有4个猫腻！(收益下滑、闲置资金变少 上市公司“钱生钱”热情降温)

创作立场声明：大家好，本人有10年的行业从业经验，在此分享保险知识，期待深入探讨交流。

如果有一类保险产品，

既可以有保障，

又可以获得比年金和增额终身寿更高的资金回报，

你是不是听完很心动，

迫不及待想要入手呢？

哆啦最近就有接到京东的来电，

让我买一款叫小金保的保险产品，

近1年历史年化收益率高达5.5%+。

保险产品姓保，又这么高的收益，谁不心动呢？

吓得我赶紧打开APP，

把这款产品翻了个底朝天~

原来是款投连险，很多人都被这种高收益产品吸引，

却忽略了他的风险。

今天哆啦就以小金保为例，

给大家扒一扒投连险背后的4个猫腻，

挣钱不易，投资需谨慎啊~

京东小金保，长这样：

1元起投，随取随用，低风险产品。

收益也不错，有5.46%~

如果中途需要取现，可以通过保单或部分退保获得资金。

随时可追加1元起，不限次数。

拉到页面最底部，才看到小金保的本质是投连险：

投连险的全称是投资连结保险，

跟年金险和增额终身寿险一样，属于型保险。

投连险的责任主要分为保障部分和投资部分。

不过，年金险和增额终身寿险，

可是保本保收益，风险几乎为0。

而投连险，既不保本，也不保收益，

合同条款上写明，自担风险：

购买投连险的个人账户，也会根据账户风险与收益，分成三类：

稳健型、平衡型与进取型。

一般收益越高，风险也就越大。

这也是哆啦从来不推荐投连险的原因。

除了风险自担，投连险的购买和操作，水也挺深的~

而且很多人还不知道。

投连险的收益确实是高，

但它宣传的灵活进出，随取随用却是打了折扣的。

像增额终身寿险，投多少，进入账户就有多少，

如果中途需要减保领取，想要多少，直接取就是；

后续想加保，也是直接追加一笔保费就行，

中间不会有任何费用，并且收益稳拿，比如增多多2号。

但投连险可没那么简单，它的背后藏有4个猫腻：

猫腻1：收取初始费用，最高达5%

和万能险类似，你所交的每一笔保费并不能全部进入投资账户，

而是要先扣除最低1%的手续费。

比如买入10万，收费1000。

实际只有99000进入投资账户。

不同的投连险产品，收费比例也不同，

如果按5%来收费，实际就只有95000进入账户~

要等5年过后，才作为奖励金返还给你。

猫腻2：保额居然收风险保费

每千元保费，要对应费率表收钱。

风险保费的多少，取决于被保人的性别、年龄和风险保额。

风险保额越高、被保人年龄越大，每月扣除的风险保费就越多。

猫腻3：账户上的资产还得收管理费

投连险的资产管理费，根据投资账户资产净值按一定比例收取。

有点类似于基金或者私募，根据监管规定，

这个费用每年一般不超过2%。

猫腻4：退保或者部分领取，也要收费

投连险在投保的前5年退保或部分领取现价，

都需要额外一定比例的手续费。

如果第一年就退：要扣5%手续费。

10万的本金，这一进一出，5000块就没了。

后面几年，手续费依次减少：4%/3%/2%/1%

直到5年期满，第6年开始，才没有手续费。

所以要买投连险，就要做好5年不动的准备。

持有5年，才有可能拿到宣传页面上的收益率。

为什么是可能？

前面说过了，投连险不保收益，随时都在波动~

而且有可能血本无归：

2019年香港安盛的一款投连险巨亏95%，投保人不仅血本无归，还要倒贴保险公司高额的管理费。

还是那句话，挣钱不易，理财套路多。

投连险虽说是理财型保险的一种，

但实际上一点也不“保险”，更像是股票、基金。

不过，有一定投资能力，

并具有较高风险承受能力的朋友可以考虑。

想要不亏本金的0风险理财产品，还是增额终身寿险靠谱。

我叫哆啦，是专业的保险测评师。

如果你有保险问题，欢迎在下面评论。

　　2024年起，不少上市公司陆续公布新年度委托理财预案，从规模、数量上来看，相较去年呈现降温趋势。根据Choice数据，2024年以来，A股共有1251家上市公司公布委托理财预案（含理财产品、大额存单、结构性存款、券商凭证、信托等产品，下同），较去年同期下降9.7%；合计委托认购理财金额预计为1.6万亿元，同比下降7.5%。

　　有业内人士认为，上市公司委托理财降温主要与市场变化有关。一方面，近来上市公司主投的存款等低风险产品收益率不断下滑。中高风险的信托、理财产品频现爆雷。另一方面，随着上市公司在监管要求下调整分红机制，可用于投资的闲置资金也将大幅减少。从长远来看，上市公司理财降温潮或将持续。

　　上市公司理财资金缩水

　　4月23日，江苏中南建设集团股份有限公司发布《关于2024年度委托理财事项授权额度的公告》，称2024年将在人民币9亿元以内进行委托理财投资，投资范围包括但不限于银行理财产品、结构性存款和货币型基金等低风险产品。而根据公告，去年这一额度为14亿元。这也意味着该公司今年闲置资金的预计投资规模缩水5亿元。

　　2月26日，浙江天宏锂电股份有限公司发布公告称，将拟使用额度不超过人民币4000万元闲置募集资金进行现金管理。而去年2月公告显示，这一额度为6000万元。

　　根据Choice数据，2024年以来，A股共有1251家上市公司公布委托理财预案，较去年同期下降9.7%；合计预委托认购理财金额为1.6万亿元，同比下降7.5%。

　　此外，也有公司下调证券投资额度。4月16日，吉林敖东发布公告称，公司拟使用不超过10亿元的闲置自有资金进行证券投资。而去年吉林敖东在证券投资上的上限一度达到32亿元。

　　记者注意到，除提前调降预案投资额度外，不少上市公司实际投资规模也已缩水。Choice数据显示，2024年以来，共有405家上市公司实施完成委托理财，较去年同期下滑27.9%；上市公司合计认购金额为1526.66亿元，同比下降39.8%。

　　其中，规模下滑最大的为存款类产品（含结构性存款、大额存单、通知存款）。2024年以来，上市公司实施成功1216.75亿元存款类产品，远低于2023年同期的2061亿元。

　　收益率下滑、闲置资金变少

　　有业内人士认为，上市公司减少闲置资金投资额度，与近期市场收益率下滑、上市公司闲置资金减少等因素有关。

　　记者注意到，由于市场环境变化，今年部分上市公司投资收益缩水。

　　以博敏电子为例，根据该公司发布的《使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告》，博敏电子1月购买的3000万元、3个月的单位大额存单预计年化收益率为1.5%。而在4月份，同样为3个月的单位大额存单，购买金额提升为5000万元，预计年化收益率反而降为1.4%。

　　事实上，近年来，存款、低风险理财的收益率确在逐渐走低。2023年12月，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行六大国有银行官宣调降存款挂牌利率，国有大行三年定存挂牌利率击穿2%整数关口，降至1.95%。根据普益标准数据，2024年3月，全市场共新发2587款理财产品，环比增加559款，其中342款为开放式产品，平均业绩比较基准为3.11%，环比下降0.16个百分点；2245款为封闭式产品，平均业绩比较基准为3.22%，环比下降0.09个百分点。

　　一名业内人士分析，这也意味着上市公司在进行存款、理财投资时，收益可能会“大不如前”。

　　部分上市公司投资的中高风险产品甚至遭遇大额亏损。以吉林敖东为例，根据发布的公司证券投资情况表，吉林敖东去年报告期内共加仓辽宁成大、第一医药、南京医药、绿叶制药、浦发银行5只境内外股票，其中三只股票录得亏损。报告期内合计损益为76582270.01元。

　　也有部分公司踩雷理财产品，面临本金逾期归还的窘况。例如，浙江吉华集团股份有限公司（下称“吉华集团”）近期公告称，购买的中融信托丰腾83号集合资金信托计划延期兑付，尚未收回的本金还有2766.1万元。此前吉华集团一直为闲置资金投资的“大户”。根据公告，该公司（及子公司）去年现金管理使用总额度为不超过人民币3.5亿元。

　　与之类似的还有杭州微光电子股份有限公司。该公司公告称，对持有的中融信托发行的理财产品确认公允价值变动损失合计20375.83万元。价值变动损失也进一步影响业绩。根据业绩预告，该公司2023年盈利为10500万元～13500万元，同比下降56.16%～65.90%。

　　此外，有业内人士认为，分红力度加大也是上市公司阶段性减少委托理财规模的原因。

　　记者据Choice数据统计，截至3月20日，A股有182家公司披露分红方案（不计算特别现金分红），合计派现金额预计超1000亿元，较此前有显著增长。上述业内人士认为，随着上市公司根据监管要求优化分红和回购比例，闲置资金比例减少，也在一定程度上影响上市公司的理财购买行为。

　　招联首席研究员董希淼对第一财经记者表示，影响上市公司投资行为的因素较多。例如，从上市公司本身经营层面考量，可能是上市公司对所在行业的预期积极，计划将更多闲置资金用于扩大生产；也可能是公司面临经营压力较大，闲置资金较少，从而调整闲置资金投资规模。而金融市场本身考虑，可能与理财产品或存款产品的收益率不断下降有关。上市公司因收益率变化而选择对投资进行调整。不可一概而论，需要具体情况具体分析。

　　转战多元化投资

　　存款、低风险理财等主流标的收益率不断缩水的同时，部分上市公司开始探索多元投资路径，试图“弯道超车”，在风险可控基础上，寻求更高的收益空间。

　　例如，芜湖富春染织股份有限公司近期公告称，将合计人民币3000万元用于投资国元证券的某款浮动收益凭证，投资期限为183天，收益率在2.10%～3.70%浮动。

　　与之相比，中兴—沈阳商业大厦(集团)股份有限公司（下称“中兴商业”）则更热衷国债逆回购。据公告，2024年3月28日，公司使用自有闲置资金5000万元进行国债逆回购投资，投资期限为一日，年化收益率为4.95%。拉长时间线看，中兴商业在2023年至少进行了九次大额国债逆回购操作，收益130万元左右。

　　据Choice数据，截至4月23日，2024年以来，上市公司已实施委托理财中，国债逆回购、券商收益凭证等产品的规模分别为18.93亿元、82.11亿元，较去年有一定提升。

　　未来上市公司投资理财将发生什么变化？金乐函数分析师廖鹤凯对第一财经记者表示，当前整体经济形势不确定性依然较强，上市公司目前现金流不充裕，更多是为主业发展做准备，现金流保障生产经营为主。

　　“在部分业务风险暴露、投资市场形势不是很明朗的情况下，上市公司理财投资降温的态势还会持续较长时间，符合市场预期。”廖鹤凯认为，随着上市公司进行闲置资金的现金管理整体趋于保守，以标的稳定性为优先考虑因素。