2022年，理财资金大迁移，如期来临...

在前期的内容中我曾说过，过去几年，理财资金发生了两轮迁移。

第一轮：银行存款资金向余额宝等货币基金分流。时间是2013年-2018年。

第二轮：货币基金向银行现金类资产分流（最近三年）。

而在当下，则在发生第三轮迁移。

即：债权类资产向股权类资产分流。

为什么呢？

最根本的原因是老龄化之下，利率持续走低，债权类资产收益率下降，股权类资产估值上升，从而导致追逐更高收益的资金向股权类资产迁移。

8月1日，《求是》杂志一篇题为《谱写新时代人口工作新篇章》曾经这样描述人口情况：

1、随着长期累积的人口负增长势能进一步释放，总人口增速明显放缓，“十四五”期间将进入负增长阶段。
2、老龄化程度加深，预计2035年前后进入人口中度老龄化阶段（60岁以上人口占比超过30%）。

人口负增长带来的直接影响是内需不足，经济增速放缓。应对的办法主要是两个，一是科技创新，比如在人工智能、机器人方面进一步取得突破，弥补劳动力不足。二是引导利率下行来刺激需求（消费、投资）。

当利率走低之后，以银行存款、货币基金、银行现金类理财为代表的债权类市场（固收类）收益率随之下降，而股市、基金为代表的权益市场因为低利率而获得增量资金，价格上涨，即资金从固收类市场转向权益类市场，居民愿意承担一定的风险以获得高收益。这本质上是低利率之后，居民出现资产配置，是一种市场倒逼行为。

其实，除了权益类市场外，长期的固收类市场也将是居民理财资金的重要去向。

1、今年4月份，《关于推动个人养老金发展的意见》发布，意见明确个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税。个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，参加人可自主选择。

说白了把钱存到这个账户，能享受到减税待遇，能享受到理财收益。同时钱进入到了这个账户，就要长期锁定，直到退休后才能领取。

2、今年7月29日，银保监会和央行发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，明确：

由工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点，单家银行试点规模不超过100亿元，试点期限为一年。
特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。
储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。

养老储蓄本质上是长期的存款，与普通存款相比，它的优势是利率高一些，缺点是流动性差，需要存5年、10年、15年和20年。但是当下利率持续走低，如果养老储蓄有较高的利率能长期锁定，也不失为一种理财的好工具。

目前中国养老市场的情况是社保替代率太低，目前我国养老金替代率是40%左右。也就是说退休后你的收入只有退休前的40%这样的水平，甚至甚至更低。根据世界银行组织建议，要基本维持退休前的生活水平不下降，养老替代率需不低于70%。

中国老年人退休后的情况是：1、接受退休后收入下降的现象，降低生活品质，减少额外的支出。2、退而不休，退休后还会找点事来做，做点兼职或编外工作提高收入。3、以房养老，通过房产升值能获得巨额收益。

但是目前房产“只涨不跌”的神话已经被打破，以房养老的风险在上升。那么怎么办？最好的办法是早做规划，提前给自己的养老做好做准备。

个人养老金、养老储蓄存款或者商业养老将成为最重要的方式。仅就个人养老金市场来说，中信证券分析师发布研报测算,2035年个人养老金规模或将达到12万亿元。

所以说理财资金经过前面两轮的大迁移之后，第三轮迁移正在来临，主要特征是：

1、债权类资产向股权类资产分流。

2、房产资金、存款资金向养老市场转移。

出现的这两个变化，从大层面上看是利大于弊。

1、股市获得增量资金，居民理财获得更高收益，企业获得更多长期廉价资金，有利于降低全社会的负债率，提高直接融资比重，对于中国经济的持续健康发展有好处。

2、抑制房价过快上涨，避免居民资产配置过于房产化。

3、弥补社保养老的不足，提高退休人群的生活质量。

这是未来20年最大的市场，最大的机会，拥抱这个市场，才能避免在这个时代中落伍或原地踏步。