中产阶层财富管理B端趋势下，理财魔方用C端业务构筑智能投顾商业壁垒

近期的国内财富管理市场，针对财富规模在30-500万客群为主的智能投顾服务迅速崛起。在人工智能、大数据等新一代金融科技的加持下，涌现出理财魔方、PINTEC璇玑、蓝海智投、拿铁财经等都押注智能投顾创业赛道。

在近日理财魔方三周年媒体沟通会上，理财魔方CEO袁雨来指出，在新的金融监管形势下，房地产收益率的持续下滑将致使社会财富和资金向浮动收益率迁移，形成不可逆的资金趋势。从而，畸高的固定收益率将被抽空；并且打破刚兑趋势下，都为智能投顾的发展带来新的机会。

针对可投资产在50-300万、年龄30-45岁的目标客群，袁雨来在2015年3月正式推出理财魔方，主要通过智能投资组合策略匹配用户风险偏好，做投资端的自动化投资决策和顾问端的个性化定制服务。目前，理财魔方累计资产管理规模超10亿元，累计用户数量超20000人。

袁雨来认为，智能投顾服务在近两年形成创新创业的集中期主要原因在于，一方面来自中产阶层对财富的焦虑；另一方面成熟度已能够支撑新的财富管理行业实现新的突破。

首先，30-45岁的中产阶层所处的阶段财富增长较慢，但子女、养老等各项支出未来的逾期是快速增加。未来，中产阶级崛起以后想跑过通胀，年化10%的收益率很难跑过房价，而浮动收益能提供这样的机会，新兴中产阶层也在这时生成和爆发。

“从固定收益理财到浮动收益理财已经成为大趋势，而智能投顾本身是一个浮动收益。通过智能投顾实现基金配置，更好达到比理财产品更高一点的收益，风险稍微更小一点，这定位可能成为财富管理的一个重要开拓空间。”袁雨来指出。

其次，国内的财富管理一直较为荒蛮、原始和落后，美国华尔街的机器作业程度达60%-70%，而国内券商只有10%——这形成中国财富管理技术革新的巨大空间。

袁雨来判断，未来，智能投顾行业可能产生5-7个大玩家，形成新的巨无霸，瓜分这一巨大市场。“中国财富管理市场规模已超140万亿，这个大市场中，而最大的第三方财富管理公司的市场份额也不足1‰，但当出现上万亿管理公司之后，真正的竞争才开始，并最终出现像美国一样的多家10万亿级别公司的市场格局。其中，金融基础资产公司会涌现一两家，代表先进生产力的创业型公司会涌现一两家，形成三足鼎立的格局。”

具体而言，理财魔方主要通过智能投顾技术实现辅助人工投顾服务。“目前全国合格的理财师不足5000人，且大部分服务高净值客群。我国高净值人群约126万人，而一个线下理财师的服务半径平均是50人，最多100人，存在巨大缺口。通过理财魔方智能投顾系统目前实现1个客服服务4000人。”

目前，理财魔方已经形成了“智能客户分析与管理系统”和“智能投资管理系统”全AI驱动的理财两个系统，分别对应“顾”和“投”，实现投资端的自动化投资决策，和顾问端的个性化定制服务，成为了业内首个千人千面的智能投顾。

值得一提的是，在竞争策略上，智能投顾行业在2017年呈现“B端化”趋势，蓝海智投推出2B智投云，为券商、银行和第三方财富管理机构提供智能投顾的产品、策略的解决方案；财鲸拓展2B把投资的底层和中间层切碎成不同模块，以技术服务形式提供给机构用户；此外PINTEC璇玑、弥财都加注B端机构的拓展。

而理财魔方一直坚持专注2C方向。“一方面，智能投顾包括投和顾两端，做好顾，必然需要大量用户数据进行分析，而没有C端就没有用户数据。智能投顾必须有2C经验，用2C来打磨数据和技术。”其次，随着时间的流逝，任何技术壁垒会越来越低，只有技术结合C端业务才能构建长久的壁垒，20年来互联网行业巨头的成功路径就是一个很好的例子。

袁雨来分析指出，“过去十多年，互联网发展过程中也有不少公司做2B，但技术壁垒跟时间、大量人才的供给、中间件和平台构建都是逐渐降低的。目前的AI技术领域也在经历同样的事情，随着人才、数据、算法模型等核心壁垒逐渐慢看越来越低，并最终成为企业的标配，2B服务并不具备长远的商业壁垒。”

目前，理财魔方员工规模30多人，CEO袁雨来是清华大学计算机系博士、大数据与人工智能专家；联合创始人马永谙是对外经贸大学经济学硕士、基金投资行为研究与基金数量化分析专家。

理财魔方分别在2015年获得蝙蝠源创资本领投的1000万元天使轮融资，2016年获得新毅资本、玖创资本、亚杰天使基金2000万元Pre-A轮融资。