投资者的一生，都是在与情绪作战

彼得·林奇 “投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。” 投资，是一门逆人性的艺术。这几乎是所有投资大师们的共识。在投资过程中，情绪控制是每一位投资者需要迈过去的一道坎，管控好情绪是进入投资市场第一步。 一、投资中的情绪指数 01 1.情绪指数——激进与消极 无可厚非，投资市场人都是有情绪的，一个市场的表现往往离不开人们情绪的波动，很多时候行情直接就可以反应在情绪上面，当牛市里面，人们的情绪是高昂的，是激进的，在熊市里面，人们的情绪是低落的，是消极的。 人们关注金钱，却鲜有人关注人们对金钱的感情。两位市场营销学教授的研究表明，人们的花钱方式深受其情绪的影响，可称之为“金钱的情绪标签”。 哥伦比亚商学院市场营销学副教授乔纳森·勒瓦夫、科罗拉多大学波尔得分校利兹商学院市场营销学助理教授彼得·麦格劳对金钱情绪如何影响消费选择进行了专题研究，他们设计了一系列调查来研究当获得飞来横财时人们的情绪反应，及选择以何种方式花掉这笔意外之财。 结果发现，当人们在情绪低落或者消极的环境中获得意外收获时，就会试图通过花钱的方式减少对所获之物（有时为赃物）的负面情绪，他们采用“回避”策略来应对自己的情绪。“回避”是一种消极的机制，旨在避免增加与飞来横财相关的负面情绪。他们也可能选择将其用于高尚的或者实用的目的，从而减轻与之相关的负面情绪，这便是所谓的精神策略“洗钱”。 2.情绪指数——恐惧和贪婪 事实上，早期人类的生存正是依靠对恐惧和贪婪的敏锐本能反应：受到攻击时，人类产生恐惧并引发反击行为，而在食物稀缺的年代，任何生存机会都会被牢牢抓住。因此，恐惧和贪婪在很大程度上帮助人类做到了“适者生存”。 如今，人们面对危机都会采取行动——若是河流溃口，人的第一反应就是筑堤防洪，而不是坐视不管、任由房屋被淹。然而，虽然人的本能就是解决、修正、改善、干预所遇到的问题，但我们也要意识到，投资和其他问题不同：在绝大多数情况下，当周围所有的人都为了投资而惊慌失措，你的明智之举恰恰是以静制动甚至无动于衷。 受本性驱使，我们会下意识认为采取行动总要好过置之不理。然而，一些金融专业人士也告诫我们，漫不经心甚至置之不理并不像字面上听起来那么简单慵懒——很多时候，这恰恰是最难做到的。试想一下，如果股市像当年金融危机一样大跌、周围的人都在纷纷抛售，你也就自然很想随大流；当股价跳水百分之二、三十甚至更多，你会本能地选择“壮士断腕”的止损型操作模式。特别是当亲朋好友在你面前沾沾自喜、得意于自己当机立断在每况愈下之前选择“割肉”，这时能够做到置之不理、无动于衷才是勇气可嘉。 二、如何控制情绪 （一）制定财富目标 制定一个财富目标，不仅可以激励自己坚持理财，还可以帮助投资者控制情绪，一旦有了目标，就有规划，按照计划走，就不会盲目的投资。自己也可以处于比较定心的状态。 （二）平衡投资风险 投资总归有风险的，平衡好风险就不会让自己有过多的损失，做好投资组合规划，合理的资产配置，起到平衡风险的作用。 （三）知道被情绪控制的后果 多去了解被情绪控制后投资的后果，都是亏多赚少，甚至血本无归，意识到问题的严重性之后，就能督促自己去控制情绪。 （四）寻找专业人士帮助 大多人投资并不专业，难免会受情绪影响，尤其是高风险投资。对自己投资的产品不了解投资不够专业，寻求专业认识人士帮忙，他们往往会提供比较有价值的建议，资金不会出现大额亏损，自然不会出现情绪的大波动。 作为一个理智的投资者，应始终保持一种平静心态，不被市场情绪所误导，坚持用理性思维分析各种机会和风险，获取自己所能理解和把握的收益。 当然投资是一个长期的行为，如果我们坚持一生参与投资，那么我们应该明白，投资收益率的高低主要取决于多大程度规避了风险，而非多少次获取了高风险的超额收益。这是大多数投资者的长期生存之道。这同样也是世界首富巴菲特的老师，对所有投资者的忠告。 无论是在生活还是投资中，我们都无法克服固有的情感偏见，这时，认识投资情绪就显得尤为重要。通过了解投资情绪的周期，我们可以驯服情绪过山车。这十四个阶段是： 1、乐观 积极的展望鼓舞了我们未来，引导我们购买股票。 2、兴奋、激动 在看到我们的一些初步想法的工作后，我们开始考虑我们的市场成功可以让我们完成什么。 3、刺激、颤抖 在这一点上，我们的投资者不能相信我们的成功，并开始评论我们有多聪明。 4、幸福感、精神欣快 这标志着最大的财务风险。看到每一个决策的结果都是快速而轻松的利润，我们开始忽视风险，并期望每笔交易都能盈利。 5、焦虑、愁苦 市场首次出现反对我们的行为。从未盯着未实现的损失，我们告诉自己我们是长期投资者，我们所有的想法最终都会奏效。 6、否认、拒绝 当市场没有反弹，但我们不知道如何回应时，我们开始否认我们做出了糟糕的选择，或者事情不会很快改善。 7、恐惧、畏惧 市场现实变得混乱。我们相信我们拥有的股票永远不会对我们有利。 8、绝望、精神错乱 不知道如何行动，我们掌握任何可以让我们恢复盈亏平衡的想法。 9、恐慌、惊慌 已经耗尽了所有的想法，我们对下一步该做什么感到不知所措。 10、投降 决定我们的投资组合永远不会再增加，我们出售我们所有的股票以避免任何未来的损失。 11、沮丧、失望 退出市场后，我们不想再次购买股票。这通常标志着最大的金融机会。 12、萧条、抑郁症 不知道我们会如此愚蠢，我们仍然试图理解我们的行为。 13、希望、期望 最终我们重新认识到市场正在循环周期，我们开始寻找下一个机会。 14、缓解、解脱 买了一只转为盈利的股票，我们重申了我们的信念，即投资有一个未来。 来源：国泰君安资管订阅号 责任编辑：